氣候揭露全球陷分歧

2026年，全球企業在氣候風險揭露方面正迎來一個複雜性與範疇同步擴大的新時代。儘管多年來各方努力尋求共識，但美國和歐盟兩大經濟體在去年各自採取的監管措施，使其在該議題上的立場漸行漸遠，加劇了區域間的政策碎片化。然而，與此同時，全球有越來越多的司法管轄區開始實施新的氣候揭露法規，迫使跨國企業必須建立具體的治理流程來處理合規數據。

背景分析：美歐政策風向轉變

導致當前分歧局面的核心因素，是美歐領導層的政治轉變與政策調整。在美國，川普總統上任後，由其任命的美國證券交易委員會（SEC）主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）迅速尋求在法庭上放棄對拜登時代氣候風險揭露規則的辯護。阿特金斯更廣泛地致力於為美國上市公司「鬆綁」，認為過多的規則為企業帶來了不必要的摩擦。目前該規則已被聯邦上訴法院暫停，並陷入僵局。

與此同時，歐盟在2025年也經歷了一次監管上的「鬆綁」。歐盟委員會的提案旨在簡化企業永續報告的相關法律，最終達成的政治協議大幅提高了《企業永續報告指令》（CSRD）和《企業永續盡職調查指令》（CSDDD）的適用門檻，據估計，這將分別導致90%和70%的公司被排除在指令範疇之外，相關報告時程也已推遲至2028年。

全球趨勢：地方與國際層級的揭露要求不減反增

儘管美歐在聯邦層級出現倒退，但企業面臨的揭露壓力並未減輕。在美國國內，加州和紐約州正引領潮流。加州的兩項氣候法案中，要求年營收超過10億美元企業報告溫室氣體排放的SB 253法案仍在執行，已有94家公司自願提交報告。紐約州則在去年底通過法律，要求州內的重排放企業揭露其溫室氣體排放。

在國際層面，根據國際永續準則理事會（ISSB）的數據，全球已有近40個司法管轄區已經或計劃採用與ISSB框架一致的氣候揭露標準。英國和墨西哥的法規已生效，而澳洲和西班牙等國的相關法律也將於今年上線。

市場反應：投資者壓力成關鍵驅動力

面對複雜的監管環境，市場的反應呈現出有趣的動態。Domini影響力投資公司執行長卡羅爾·萊布爾（Carole Laible）指出，企業並未大規模撤回資訊揭露。晨星Sustainalytics的調查也顯示，高達55%的全球資產所有者認為ESG法規是「有益的」，且多數認為美歐的政策倒退是「錯誤的一步」。

投資者的持續壓力正填補監管留下的空白。萊布爾表示：「從基層消費者到最高層的機構投資者，如果大家都在要求資訊，企業就會開始提供。」

為應對這種碎片化的趨勢，許多有遠見的企業正積極「升級」內部治理。例如，eBay已將其永續發展長領導的ESG團隊置於財務辦公室內，並成立了ESG揭露指導委員會，以確保能靈活應對全球各地的報告標準。該公司永續長蕾妮·莫林（Renee Morin）表示，此舉是為了更好地適應歐盟、加州及其他地區不斷變化的要求，並非「巨大的飛躍」，而是對現有系統的「微調」。事實證明，無論監管如何變化，建立強大的內部數據治理流程已成為企業在當今環境下保持競爭力的核心。